Por lo menos ello es asi en lo que se refiere a la innovación de su linea de productos. Asi sucedió en el pasado y durante el presente año la cosa no será muy distinta. Algunos nuevos modelos llegaron/llegarán al mercado durante la segunda mitad del 2003 mientras Nokia, Siemens, Samsung y Ericsson ya desde hace rato los tienen en los negocios prestos para las ventas.

Motorola, como si la malaria y la dura competencia no alcanzaran, tambien debe luchar contra su propia no-rentabilidad. Por poner solo un ejemplo: mientras la finlandesa Nokia, la líder del sector, tiene una rentabilidad promedio del 24 %, la compania norteamericana se debe conformar con márgenes que rondan el... 4 %.

Pero bueno, no obstante tal "perfomance", el panorama mejora (aunque sea lentamente) para Motorola. Asi lo reflejan los números. Mientras durante el primer trimestre del 2002 la firma obtuvo pérdidas de 410 millones, en el primer trimestre del 2003 las ganancias fueron de unos 150 millones de dolares.

Claro que (no se nos escapa) ello fué posible gracias a los ingresos adicionales producidos por la venta de participaciones en otras empresas. Pero el negocio repunta. Durante el segundo trimestre la facturación fué de 6.200 millones de dolares (mejor a lo esperado por los expertos, pero estuvieron un 10 % por debajo del 2002) y los beneficios fueron de unos 300 millones de dolares.

Ello fué mejor a lo pronosticado por los analistas en Wall Street. Para mejorar las ganancias los managers deberán, además de realizar los despidos ya anunciados, darle de baja a otros 3.000 laburantes.

Por lo pronto las novedades se suceden en la casa Motorola. En julio recibió un pedido por parte de China United para extender la capacidad de redes en 6 ciudades de la provincia Jiangsu por volumen de 80 millones de dolares.

Tambien recibió un contrato por parte de Vodafone de unos 20 millones de dolares. Firmó acuerdos con Microsoft y tambien con NEC para cooperar en el área de técnica de redes, presentó hace pocos dias su nueva maravilla portable: el A920, asi como otros nuevos modelos.

Introdujo un nuevo procesador con multiple uso para la industria automotriz, algunos productos ya se encuentran en los nuevos automóviles de Mercedes, etc. Los managers de la firma se muestran confiados con la marcha los negocios y Mike Zafirovsky, capo de Motorola, espera una elevada demanda de los nuevos celulares con cámaras fotográfica incorporada.

Hace poco el juez norteamericano Ned Rakoff determinó que Motorola debe recibir una indemnización de 4.260 millones de dolares de Uzan, una "familia-empresa" turca. En su momento Motorola y Nokia le prestaron a dicha familia, entre 1998 y el 2000, unos 3.000 millones de dolares para crear una firma de telefonía móvil llamada Telsim.

Los turcos en vez de ello, se metieron la "torta" en su propio bolsillo. En Wall Street nadie cree que Motorola reciba ningún penique de los taimados turcos.

Por si usted no lo sabía, Motorola no solo produce handys. La firma además de vender telefonos móviles, es líder en soluciones integradas para las telecomunicaciones, es productora de equipamiento para las redes, es una de las más importantes productoras de chips y se encuentra entre las firmas que más facturan en dicho sector.

Es pionera en la investigación y desarrollo de importantes tecnologías y aunque usted no lo crea, con sus productos de punta, mejora y hace más placentera la vida de las personas. Fué creada hace 75 años y durante el 2002 facturó algo asi como 26.700 millones de dolares.

Sin embargo, la firma no tiene (momentaneamente) grandes posibilidades de que sus negocios peguen "un gran salto". En el sector hay mejores companias donde los inversores "apuestan" sus dolares.

No obstante, con paciencia y buen timing, con Motorola tambien se puede ganar buen dinero. A fines del 2002 recomendamos la compra de los papeles (9 dolares) y aconsejamos colocar un Stop en los 7/8 dolares. Los títulos no cayeron en ningún momento bajo la marca de los 7 dolares. Alli existe un importante "piso de contención". Hoy los títulos de Motorola cotizan a 11 dolares.

Que dicen los analistas con respecto a la firma? Wells Fargo Securities, UBS Warburg y Raymond James recomiendan la compra de los títulos. Morgan Stanley, J.P.Morgan y Goldman Sachs se muestran "neutrales". Los únicos que son escépticos son los analistas del Credit Suisse quienes le bajaron el rating de "Neutral" a "Baja Perfomance" otorgandole un precio objetivo a 12 meses de 7 dolares.

Los expertos del banco creen que las estimaciones de ganancias y los ingresos de Motorola para el 03 y el 04 son muy "optimistas" y agresivos.

A. Stanley