Wal-Mart: Saca provecho de la crisis en los EE.UU
Debido al empeoramiento de la situación economica de los ciudadanos, la actuál crisis subprime, sus horrorosas consecuencias y los peligros de recesión que acechan a los Estados Unidos (Alan Greenspan acaba de declarar que la economia norteamericana ya se encuentra en plena recesión), cada vez más los consumidores estadounidenses se ven obligados a reducir y controlar los gastos en sus compras diarias. Y no hace falta ser un iluminado para deducir que una de las empresas que más provecho sacará de la presente/futura malaria en los EE.UU es nada menos que el coloso de los supermercados Wal Mart.

Tambien algunos analistas consideran que quien más beneficiado resultará del actuál desarrollo economico es Wal Mart. Mientras otras empresas del sector como por ejemplo Target o JC Penny en las últimas navidades tuvieron retrocesos en sus ventas, tanto Wal Mart como Costco, ambas orientadas a un publico de bajos ingresos, lograron elevar sus facturaciones. Mientras que durante el 2007 los activos de Wal Mart solo obtuvieron una perfomance del 3%, para el 2008 y frente a la actuál coyuntura, los analistas pronostican un mejor desempeño de las acciones del coloso supermercadista.

La casa de inversiones Lehman Brothers (cuyos expertos se muestran optimistas respecto de Wal Mart) acaba de elevar el precio meta para los títulos de los 50 hasta los 54 dólares. Hoy los papeles cotizan a 47,66 dólares. En agosto pasado los incorporamos a nuestro Portfolio Inteligente pagando por ellos 43,72 dólares. Hasta el presente obtuvimos unas ganancias del 12%. Si usted le teme al mercado o es un especulador de corto plazo, puede tomar ganancias. Nosotros los dejamos en nuestra cartera.



ITT: Toda una perfomance
Desde hace 20 años la cotización de los activos de ITT no deja de subir sin contratiempos. Y eso no obstante los variados torbellinos que azotaron los mercados accionarios en años pasados. Porqué crece la cotización en forma tan pasmosa durante años? Culpable de ello es el desarrollo de los negocios en el conglomerado mixto. Las facturaciones y las ganancias de ITT crecen en forma constante desde hace años. De alli que los últimos resultados trimestrales no resulten extraños: Durante el segundo trimestre los beneficios netos suibieron en forma pásmosa de los 140 hasta los 213 millones de dólares y en el tercer trimestre las ganancias crecieron de los 143 hasta los 230 millones de dólares. La facturación de la empresa tambien subió (a comparación del mismo periodo del 2006) hasta los 2.180 millones de dólares. Para todo el 2007 los analistas esperan una facturación de unos 8.690 millones y utilidades de 3,50 dólares por activo.

Los balances de la perla industrial mixta superan en forma constante las estimaciones de los expertos en Wall Street. Para elevar su rentabilidad, los responsables de la empresa mejoran permanentemente su eficiencia y enriquecen su cartera de productos. Los managers del conglomerado se desprendieron en el pasado de su área de elementos electrónicos. En dicho segmento de negocios la firma produce componentes para firmas tecnológicas, el sector de las telecomunicaciones y para las empresas productoras de automoviles.

En el negocio principal, procesamiento de aguas y tecnología militar, los managers de ITT ven un mayor potencial respecto del futuro. El desarrollo a largo plazo de la cotización de los activos, es un verdadero festival para los ojos de aquellos inversores que anhelan ganar dinero en forma segura y sin grandes contratiempos en su inversión. Se puede constatar echando una mirada al gráfico de la empresa. Hasta hace un par de meses atrás los activos de ITT cotizaban en sus máximos históricos. Muchos inversores podrían pensar en esperar algún tiempo (soñando con que el valor de los títulos caiga) para coleccionar algunos papeles de tal joya. Es una rareza con la que especulan muchos. Activos de tal calibre retroceden en muy pocas oportunidades. Los inversores inteligentes los compran, los guardan… y no los tocan más. Con un poco de suerte, en la actuál crisis del mercado tal especulación (la de conseguirlos a menores precios) podría acontecer.

 

La debacle del Citigroup
Dias atrás el mayor banco privado del mundo anunció sus primeras pérdidas desde el año 1998. Toda una sensación en una institución acostumbrada a acumular Greenbacks y mimar a sus accionistas con suculentos dividendos. En el último trimestre el Citigroup obtuvo pérdidas de casi US$10.000 millones y debido a la crisis subprime, unas provisiones record de US$18.100 millones. Un rojo que tumbó los activos (fué el martes 15 de enero) en un 7% y que impulsó a su presidente, Vikram Pandit, a calificar de "inaceptables" los resultados de la firma. Y si bien el Citigroup no podará los dividendos tal como se especulaba, se anunció un fuerte recorte del mismo (en un 40%) con el objetivo de ganar liquidez. Podrá ahorrar más de 4.000 millones de dólares al año. Los dividendos trimestrales que se pagan a los accionistas (antes de 0,54 US$), ahora serán de 0,32 US$ por título. La cifra cierra: Multiplicado 0,32$ por cuatro trimestres, ello arroja un dividendo anual de 1,28US$ por papel. Si usted compra los activos de tal perla preciosa (hoy cotizan a casi 25 US$), obtiene un rédito anual, solo en dividendos, de más del 5%!

Y gracias al aporte de grandes e importantes accionistas, con un volumen de unos US$12.500 millones, Vikram Pandit logra para el Citigroup dólares frescos y necesarios para paliar la actuál malaria. Tambien se deben contabilizar una inyección de capital, de unos US$ 6.880 millones, aportados por Government of Singapore Investment Corp. Otros de los inversores que apuestan al Citigroup son Capital Research Global Investors, Capital World Investors, la Kuwait Investment Authority, la New Jersey Division of Investment asi como el principe saudí Alwaleed bin Talal y nada menos que el ex capo del coloso americano: Sanford Weill. El banco estadounidense piensa reestructurar áreas y desprenderse de aquellos sectores que no forman parte del negocio central de la institución. Asimismo, el banco ha reconocido cargas de 4.100 millones de dólares relacionados con costos en el negocio estadounidense de crédito al consumo. Por otra parte, Citigroup planea vender 2.000 millones de dólares en valores preferenciales convertibles a otros inversores y vender otros valores preferenciales adicionales.

Vikram Pandit, calificó los resultados de "inaceptables" y buena razón tiene. No obstante ello (y el pavoroso desplome de los activos), las pérdidas no fueron tan "horrorosas" como con las cuales se especulaba previamente, de acuerdo a algunos operadores en Wall Street. En concreto: Los US$18.000 millones en pérdidas obtenidos por el Citigroup no son moco de pavo y a más de uno le costará digerir las cifras pero el banco estadounidense viene acumulando verdes desde hace eternidades: Sus ganancias anuales durante los últimos años fueron superiores a los US$20.000 millones y si no aparecen algunas nefastas sorpresas o mayores pérdidas relativas a la crisis subprime, es hora de que los inversores "acumulen" los activos del banco norteamericano si es que ya los tienen en sus carteras o en caso de que aún no los tengan, empiecen a coleccionarlos. Todo el "horror subprime" ya se encuentra reflejado en la actuál cotización de los papeles.

En solo ocho meses los activos del Citigroup perdieron un 55% de su valor, cayendo de los 55 hasta los actuales 25 dólares. Más de US$ 125.000 millones pulverizados en valoración bursátil! No obstante la poda de los dividendos, los mismo siguen siendo elevados. Y en la medida en que mejore la situación, los mismos podrían elevarse rápidamente. Cuando los negocios retornen a la normalidad, ya no será posible comprar los activos del Citigroup a tales precios de liquidación. Cómprelos!