Ello representa unos 43 centavos por título. Los analistas esperaban solo 40 centavos de ganancias por papel. Al contrario de lo que muchos piensan, la dificil situación en los mercados bursátiles les otorgan a los títulos de Moody´s nuevos brios.

Aquella empresa que en la actualidad necesite dinero fresco, tiene pocas chances de llenarse los bolsillos a través de una ampliación de capital en la bolsa. La alternativa son los bonos. Pero... las empresas que mejores condiciones obtienen son aquellas que puedan presentar un buen rating. O algo asi como un certificado de buena conducta. Sin buena nota no hay money.

Y sobre el asunto bien podrían hablar los paises del tercer mundo, aquellas naciones en desarrollo (en algunos paises latinoamericanos como Argentina, por ejemplo, el proceso se invierte y lo que los politicos logran, es hundirlos cada vez más), o la asi llamada periferia, cuyos ministros de economia y presidentes se desviven por conseguir una buena nota, aunque siempre hacen mal los deberes para adquirirla.

El mercado de ratings es un verdadero filón que solo se reparten tres únicas empresas. Si... que le vamos a hacer? Es la pura y dura realidad. Las tres son americanas. El negocio se lo reparten la prestigiosa Standard & Poor´s, quien es la líder, Moody´s quien es la segunda en importancia en dicho sector y la tercera es la firma Fitch.

Y si bien la nipona R&I trata de meter un pie en el negocio y asi estabilizarse como la cuarta en el mercado de los Estados Unidos, el jefe ejecutivo de Moody´s no espera una ofensiva competitiva ni tampoco mucha presión en los márgenes de ganancias.

Debido a que el umbral de los 1.000 millones de dolares en facturación sería superado éste año, los inversores deberán acostumbrarse en el futuro a una desaceleración en el hasta ahora imponente crecimiento del negocio. No obstante ello, las ganancias por título para el 2003 tambien crecerán en dos digitos.

Que hace una firma cuando su cuenta bancaria está repleta de dolares? Comprar valores. Cuales? Los suyos propios, naturalmente. Los managers de la firma ya han anunciado que comprarán títulos por un valor de 450 millones de dolares.

Moody´s otorga calificaciones y ratings de solvencia a más de 100 paises y unas 4.400 empresas. Son los únicos papeles del sector que cotizan en la bolsa. Y además... Warren Buffett los tiene en su cartera de inversiones.

Alberto La Vergata