Por US$ 4.100 millones adquirió a la firma Energy Brands, productora de las bebidas vitaminizadas Glacéau. Una jugada estrategica y magistral con la cual Coca Cola, de un solo golpe, eleva su cuota de mercado en los Estados Unidos del 5% hasta el 35%.

Con tal adquisición, la firma se posiciona inmejorablemente en un área de relevante importancia de cara al futuro y al mismo tiempo desafia a Pepsy, su más acérrima rival en el sector, quien durante los últimos años a logrado sacarle ventajas en el negocio gracias al rasante crecimiento del mercado de te helado y bebidas para los deportistas.

Desde hace años Coke intenta ganar peso en el mercado del agua mineral pero hasta el presente solo le fué posible obtener magros resultados en tal intento. Con la compra de Energy Brands y su popular marca Glacéau, a Coca Cola le es posible incrementar su posición de mercado en los Estados Unidos en forma considerable.

Un negocio con potencial
Pero la reciente adquisición de Energy Brands no es todo. Los managers del conglomerado tendrían varios ases en la manga: Se especula que Coca Cola podría tragarse a Highland Springs, la segunda más importante empresa del sector de aguas minerales en Inglaterra. Hace poco Coke incorporó al mercado aleman a "Vio", una nueva marca de agua con la cuál piensa seducir a los consumidores teutones.

Tales movidas en los negocios, reflejan que los managers de Coca Cola además de sus conocidas bebidas gaseosas, tambien apuestan a un mercado con excelente potencial de crecimiento futuro. Dichas perspectivas motivan a los inversores a coleccionar los papeles de la firma… la cotización de Coke sube.

En los Estados Unidos las bebidas como el agua mineral, gaseosas energéticas, bebidas con vitaminas y jugos de frutas gozan de una creciente popularidad entre los consumidores al mismo tiempo que decrece el interés por las bebidas tradicionales. Los consumidores en el primer mundo son cada vez más concientes de lo que ingieren y dejan de lado las bebidas con elevados niveles de azúcares pasandose a productos más saludables.

Una tendencia que crece
La tendencia se acentúa al mismo tiempo que crecen las necesidades de practicar deportes y llevar una vida más sana. Para comparar: En la actualidad el mercado de las bebidas gaseosas se estanca con una facturación anual de unos US$ 70.000 millones.

Si bien con el agua mineral la facturación es de solo US$ 21.000 millones, en los USA es el segmento de negocios que mayor cuotas de crecimiento refleja: El mercado de agua mineral enriquecidas con aromas o vitaminas creció ultimamente un 60%. Coke no logró percibir oportunamente tal tendencia en el gusto de los consumidores. De alli sus esfuerzos por lograr resultados y la presente operación adquiriendo a Energy Brands.

Hasta no hace mucho daba la impresión de que Edward Neville Isdell, jefe supremo de Coca Cola, perdía el tren y el desarrollo en tal moda de consumo. A partir del anuncio de la compra de Energy Brands, el dia 25 de mayo, los inversores en Wall Street posan nuevamente su atención en los activos de Coke. Los analistas del Citigroup le cambiaron inmediatamente el rating a la empresa y recomiendan comprar los títulos.

Un precio caro pero justificado
El precio para llevar a cabo la transacción (la mayor en toda la historia de la firma) no fué lo que se dice precisamente una pichincha. Despúes de todo la marca Glaceau Vitaminwater, creada en el año 1996, durante el 2006 solo facturó unos US$ 350 millones.

Traducido al criollo: Para quedarse con tal presa Coke tuvo que pagar más de 10 veces la facturación anual de la firma. El precio es elevado pero tal objeto del deseo, con imponentes cuotas de crecimiento, lo justifica. Además, los managers del coloso estadounidense anunciaron que ya en el primer año despúes de tal transacción, las ganancias obtenidas se reflejarían positivamente en los balances de la compañía.

Durante el 2006 Coca Cola facturó la friolera de unos US$ 24.000 millones. Las ganancias netas fueron de unos US$ 5.000 millones. Para comparar: En el mismo periodo de tiempo Pepsy facturó unos US$ 35.000 millones y sus beneficios netos fueron de unos US$ 5.640 millones.

Comparaciones odiosas
Las comparaciones son odiosas y a veces injustas. Ambos colosos y sus negocios tambien se diferencian entre si. Mientras Pepsy supo anexar una nueva fuente de ingresos a través de su área de Snacks y papas fritas, Coca Cola solo se dedicó a las bebidas gaseosas. Sus negocios se estancaron. La cotización primero se derrumbó. Despúes se estancó.

Gracias a las nuevas perspectivas, a Pepsy le fué posible gozar del favoritismo de los inversores en Wall Street durante un largo periodo de tiempo. Ello se reflejó en una cotización que solo en los últimos cinco años, se duplicó de los 35 hasta los casi 70 dólares. En el mismo periodo de tiempo, con los activos de Coca Cola no se ganó ni para una pizza: En el 2002 las acciones de Coke cotizaban a poco más de 50 dólares. Hoy los papeles de la empresa cotizan en Wall Street a 52 dólares.

Porqué motivos la cotización de Pepsy se duplicó y la de Coke quedó estancada?

En el mundo de los negocios las cosas son más simples de lo que uno se puede imaginar, al margen de sacudones, volatilidades, tendencias y mercados. Pueden tomar nota de ello expertos de todo tipo, periodistas financieros, gestores de patrimonios y carteras asi como asesores de todo tipo y color.

Las cifras lo reflejan claramente y le puede servir como orientación al inversor inteligente que sepa diferenciar la paja del trigo: Mientras en los últimos cinco años las ganancias de Pepsy se más que duplicaron de los US$ 2.662 millones hasta los US$ 5.642 millones, los beneficios de Coke solo crecieron de los US$ 3.979 millones hasta los US$ 5.080 millones. Más claro…

Año	2001	2002	2003	2004	2005	2006
Facturación	20.092	19.564	21.044	21.962	23.104	24.088
Ganancias	3.979	3.976	4.347	4.847	4.872	5.080

Ganar dinero con una leyenda
Actualmente tanto por los activos de Coca Cola como por los de Pepsy se pagan (PER) 19 veces sus beneficios estimados para el 2008. La diferencia: Los activos de Coke poseen mayores expectativas que los de Pepsy asi como un excelente potencial de recuperación.

El excelente brillo y la imagen global de un nombre como el de Coca Cola, junto a un buen marketing, nuevos productos y diversas adquisiciones elevarán las ventas futuras de la compania. Naturalmente todo condimentado con excelente propaganda elaborada por las mejores empresas de publicidad del planeta, para las cuales Coke destina todos los años toneladas de dolares.

La compañía es el patrocinador rutilante de los más importantes eventos deportivos del orbe: En noviembre del 2005 extendió su sociedad exclusiva con la FIFA por otros 16 años hasta el 2022. Tambien es socia previligiada del Comite Olimpico Internacional con quien durante agosto del 2005 extendió su sociedad (la cuál existe desde 1928) por otros 12 años hasta el 2020. Lo dijimos en su momento: A los muchachos de Coke les gusta planificar a futuro.

De acuerdo a lo expuesto en los parrafos anteriores, todo está planificado para que los inversores saquen provecho con uno de los conglomerados de negocios más importantes de nuestro tiempo. Coke no es una empresa. Es una leyenda con la cuál los inversores obtienen generosas ganancias para su capital. Desde nuestra recomendación en enero del 2006 la cotización de los títulos creció un imponente 28%.

Un activo sólido como un banco y que no debe faltar en la cartera del inversor orientado al largo plazo. Si usted no los tiene en su portfolio, aún le queda una oportunidad para comenzar a coleccionar los papeles de tal perla. Hoy cotizan en Wall Street o su banco amigo a 52 dólares.

Alberto La Vergata