Para muchos inversores experimentados, tales retrocesos en la cotizaciones de los más importantes conglomerados estadounidenses son considerados como nuevas oportunidades de inversión. A fines del 98 los papeles de la firma valían 55 dolares. La cotización se derrumbó (debido sobre todo a demandas, juicios, etc) y a fines del 99 se los podía comprar por poco más de 20 dolares. Muchos se agarraron la cabeza. Otros agarraban la billetera y comenzaban a coleccionar los títulos.

Los que en ese momento pegaron el manotazo, poco más de un año despúes... habrán festejado con champagne francés. Los títulos cotizaban nuevamente a 53 dolares.

Como andan los negocios en la mayor productora de tabacos del planeta? La facturación creció durante el primer trimestre un 12,7 %, de los 19.370 millones hasta los 21.840 millones de dolares. Los beneficios fueron de 2.194 millones. Durante el segundo trimestre las ventas subieron un 10,5 % hasta los 23.000 millones de dolares y las ganancias fueron de 2.630 millones de verdes.

Altria debió afrontar serias contrariedades en el pasado (tambien en el presente y es de esperar que asi sea en el futuro), lo que hizo poner nerviosos a los inversores. Uno de los factores que más negativamente influyó en la marcha de los negocios (además de las permanentes demandas que padece la firma de parte de fumadores aquejados por serias enfermedades), fué la subida de los impuestos a los tabacos en los Estados Unidos.

De alli que no pocos consumidores norteamericanos hayan decidido seguir envenenandose con puchos mas baratos a costillas de marcas conocidas como Marlboro, quien debió padecer una pérdida momentanea de cuotas de mercado. Ergo: Ingresaron menos dolares a los previstos a las arcas de la compania.

Ello es "el lado negro de la historia". Lo negativo. Pero tambien hay buenas nuevas sobre Altria. Una de ellas: La mayoria de las demandas contra la empresa no prosperan. O en el peor de los casos, Altria se vé obligada a pagar multas e indemnizaciones (los abogados de la ex Philip Morris ganan fortunas pero son muy buenos en su trabajo) que realmente para el conglomerado... son moneditas!

Tambien se puede incorporar a la lista de las buenas noticias el hecho de que las regiones del planeta que estuvieron largamente privadas del consumo (como ser Rusia, los paises del Este europeo, Asia y Africa) se desviven por saborear las mieles del Primer Mundo. Entre tales deleites se encuentran el buen tabaco y naturalmente las marcas top. Marlboro en primera linea.

Pero usted sabe que los gringos no "duermen la siesta" en cuanto a los negocios y tambien extienden sus tentáculos para dominar el segmento de marcas baratas. Alli tambien la "torta" es fenómenal. Pero desde ya se lo decimos. Suceda lo que suceda, con juicios, demandas, malarias economicas, guerras y otras lindezas similares: Antes de largar al pucho... la gente prefiere dejar de comer o tirar a la suegra por el balcón!

Altria, la ex Philip Morris, es la empresa líder del sector y tambien un impressionante conglomerado de negocios que no solo gana montañas de dolares con el cigarrillo y el tabaco. Y ello seguirá siendo asi por mucho, pero mucho tiempo. Tambien seguirá ganando fortunas y pagando excelentes dividendos a sus inversores, los cuales son uno de los más elevados que existen. Un dato: El dia 25 de agosto pasado, los managers de la compania anunciaron que elevaban el pago de dividendos trimestrales a sus accionistas en un 7,4 %. El dia 12 de octubre su cuenta bancaria se habrá incrementado en bastantes "verdes". Claro... si usted tiene en su portfolio los papeles de la firma.

Los inversores en los USA y tambien en algunos paises de la periferia (en Europa "hay que ponerse rigurosamente") se frotan las manos: dichos dividendos están libres de impuestos. Lo que hace a los títulos ganar en atractividad para legiones de ahorristas en todo el mundo. Sobre todo... los del "Primer Mundo", que son los que tienen "los billetes".

Alberto La Vergata

P.D. Prestar atención: En abril del 2003, la cotización de Altria se cayó hasta los 28 dolares. Injustamente. Los primeros dias de mayo, cotizando a 30 dolares, recomendabamos al inversor especulativo "pegar el manotazo" y comprar los títulos de la compania. A partir de ese momento no dejaron de subir como cohetes. En marzo pasado llegaron a cotizar a casi 59 dolares. Hoy los títulos de Altria retroceden (los inversores se "asustan" debido a las malas nuevas de siempre: demandas, indemnizaciones, etc) y cotizan a 45 dolares.