Una empresa como pocas

Generalmente para los especuladores en Wall Street, y para los inversores de 3M en particular (quienes no están acostumbrados a tales novedades por parte del conglomerado) tales anuncios desatan una reacción en cadena de ventas de activos que derrumban las cotizaciones de las empresas afectadas. Para muchos observadores, tal reacción, es algo de lo más normal.

Muchos contemplan felices tal derrumbe: tales caidas representan una bendición del cielo. No pocos inversores, sobre todo los que han descubierto muy recientemente el mundo de los activos de empresas como forma de inversión, deben contemplar, frustrados, como la cotizaciones de tales firmas suben sin pausas desde hace añares sin presentarse una oportunidad para coleccionar tales papeles a precios más "baratos".

Una caida como la presente brinda una inmejorable oportunidad para ir coleccionando los activos de 3M. Y si siguen cayendo? Se preguntará más de uno, atemorizado. Despúes de todo, en Wall Street todo es posible. Inclusive con una empresa del calibre de 3M. Y tiene usted razon!

Con tormentas en los mercados accionarios todas las cotizaciones (existen contadas excepciones) pueden derrumbarse. Y si siguen cayendo? Pués… tanto mejor! Los puede seguir coleccionando a mejores precios todavia. Y no necesita meditarlo mucho. Sobre todo si usted es un inversor de largo aliento.

A nadie con dos dedos de frente se le puede ocurrir pensar que algunos sacudones en Big Apple o que los (menores) resultados de un trimestre pueden afectar seriamente el desarrollo de los negocios a largo plazo y el éxito de una empresa como la que nos ocupa en éste caso.

Puede que 3M, como cualquier otra empresa, no pueda superar un trimestre las estimaciones de los analistas o que incluso no logre alcanzar la cifras previstas por los mismos managers de la empresa. Pero ello no significa que 3M no gane plata y el desarrollo de los negocios (con los acostumbrados tropezones) no sean estupendos.

El dia 27 de julio la firma presentó sus resultados del segundo trimestre: la facturación subió de los 5.290 hasta los 5.690 millones y los beneficios netos crecieron de los 754 hasta los 882 millones de dólares. Porque cayó la cotización entónces? Mientras los expertos estimaban beneficios de 1,07 dólares por papel, los mismos fueron de solo 96 centavos por título. Ello fué lo que originó la frustración y el derrumbe de la cotización. Si es para matarse de risa!

La firma posee una cartera de productos con 50.000 diversos articulos (si, leyó bien) y su fuerza innovadora es imponente. Junto a Apple, 3M es una de las compañias en los USA que obtiene los galardones más deseados en cuanto a innovación tecnológica (año tras año) y que más admirada es por la mayoria de los empresarios del planeta. Tambien en el resto del mundo 3M no se cansa de obtener premios, cuadro de honores y galardones por la calidad de sus productos en todas las áreas industriales donde está presente y por su filosofia innovativa.

En realidad, la mayoria de los inversores no la conoce o no registran exactamente de quien se trata, no obstante cotizar en el Dow Jones. Sin embargo, sus productos se encuentran en todos los rincones del orbe y son utilizados diariamente por millones de personas.

A comienzos del 2001 James McNerney (ex managers del conglomerado mixto General Electric) asumió las riendas de los negocios en 3M. Bajo su conducción, la compañia salió airosa y sin grandes heridas en un periodo de tiempo marcado por una terrible crisis economica, un bajón coyuntural de envergadura y terremotos en los mercados bursátiles.

Entre el 2000 y el 2003 las cotizaciones en Wall Street se derritieron como la nieve bajo el sol. Los activos de verdaderos colosos en los negocios mundiales como la mismísima General Electric, American Express u Home Depot, se derrumbaron estrepitosamente en los mercados accionarios de Nueva York. Inclusive los títulos del conglomerado petrolero Exxon cayeron de los 45 hasta los 30 dólares.

En el mismo periodo de tiempo, los títulos de 3M lograron una ganancia de más del 50 % subiendo de los 40 hasta los 65 dólares. McNerney es un meticuloso profesional con años de experiencia en el mayor y más importante conglomerado mixto del mundo: General Electric. Muchos la tildan como la mejor escuela de managers del mundo ya que los profesionales que de alli salen, logran rotundos éxitos en las compañias que despúes dirigen.

Si echamos una mirada a la gestión de McNerney, se podría decir que es sumamente exitosa. Desde que asumió la conducción en 3M la facturación de la empresa subió de los 16.000 hasta los 21.100 millones. Un crecimiento moderado, se podría decir. Pero en las ventas no reside el secreto para su éxito sinó… en los beneficios.

Las ganancias de 3M se incrementaron de los 1.430 hasta los 3.199 millones de dólares. A ver si nos entendemos: En solo 5 años de gestión, los beneficios netos de la firma crecieron… un 120 % ! No hay que ser un genio matematico para "comprender" lo que tales cifras albergan. En el mismo periodo de tiempo, la cotización de los títulos subió de los 40 hasta los 87 dólares! Hoy, por esas cosas del mercado, los activos de 3M cotizan a 69 dólares.

Mercados que tambalean, cotizaciones que retroceden, miedo y temores por parte de los inversores… hay cosas que no se pueden ignorar y que más tarde o más temprano, Wall Street y los inversores tienen que registrar.

Las actividades de la empresa están muy bien diversificadas y con sus siete segmentos de negocios (sanidad, industria, oficina, seguridad, transporte, electrónica y telecomunicaciones, seguridad para el tránsito) el conglomerado está inmejorablemente posicionado de cara al futuro. Tal estrategica diversificación asi como el permanente y constante incremento de las facturaciones y sobre todo de las ganancias, reflejan lo bien situada que está la firma en cada una de las áreas donde desarrolla sus actividades. 3M es una empresa con presencia mundial en casi 200 países y para la cual trabajan actualmente más de 67.000 empleados de todas las nacionalidades. Sus oficinas centrales se encuentran en St. Paul, MN, en los Estados Unidos.

Las ùltimas novedades originadas alrededor de 3M son: En julio pasado adquirió a las firmas SCC Products y JJ Converting, quienes conjuntamente poseen unos 150 empleados y tienen su sedes centrales en Sanford, Carolina del Norte. A comienzos de agosto adquirió a Aerion Technologies. La empresa, con oficinas en Denver, se especializa en tecnologia de seguridad y posee 53 empleados. El más innovativo producto desarrolado por 3M, es lo que los expertos consideran un futuro éxito de ventas pero… eso se lo contamos en otra oportunidad.

No nos quedan dudas de que tambien en el futuro (ello sucede con la mayoria de las empresas USA) la firma padecerá serios tropezones en el desarrollo de sus negocios. Los tuvo en el pasado. Los superó exitosamente. Tampoco nos quedan dudas, de que la cotización de los activos, seguirá creciendo en el futuro. Hete aqui una verdadera perla precisosa para el portfolio del inversor inteligente. Se compran, se guardan y no se tocan más.

Alberto La Vergata