Los 7 Magnificos baten records en Wall Street

En la bolsa de valores de los EE.UU, es decir en Wall Street, los profesionales han inventado frases y terminos que se hicieron memorables para denominar a un conjunto de empresas que se destacaban de las demás al lograr ganancias fenómenales para los inversores. En la década de los 60 se las llamaban las "Nifty Fifty", las cuales lideradas por Coca Cola, General Electric o Polaroid, prometían buenas perfomances para los inversores debido a sus sólidos modelos de negocios. Décadas más tarde, a comienzos del nuevo siglo y de la mano de internet, los inversores se entusiasmaron con las acciones del grupo "FAANG", que, según sus iniciales, incluyen a las empresas tecnológicas Facebook , Amazon, Apple, Netflix y Google. Y ahora de la mano de IA, se los a bautizado como (la exitosa pelicula de los 60)... los Siete Magníficos. también los podríamos llamar gloriosos o gladiadores. En el mundo del mercado de valores los Siete Magnificos se traducen en siete empresas tecnológicas líderes, algunas de las cuales integraban el grupo "FAANG". Apple, Amazon al igual que Facebook y Google, con sus nuevos nombres Meta y Alphabet, integran el selecto grupo los Siete Magnificos. Y al mismo se acaban de incorporar nada menos que el fabricante de software Microsoft, el fabricante de coches eléctricos Tesla y el fabricante de chips Nvidia. La pregunta del millón: Pero, ¿qué hace que esta combinación sea gloriosa a los ojos de los inversores? Las acciones de las siete empresas nombradas no solo dominan el S&P 500 estadounidense, el barómetro bursátil más importante del mundo, con una cuota de más de una cuarta parte, en una medida nunca antes vista. Durante  2023, casi ellas solas... impulsaron el mercado de valores estadounidense logrando ganancias espectaculares. Esto es lo extraordinario: los siete gloriosos han aumentado entre un 35 por ciento en el caso de Alphabet y alrededor de un 200 por ciento con Nvidia en poco másde seis meses. Ganancias monstruosas! Si, por otro lado, uno toma todas las otras 493 compañías en el S&P 500 juntas, todas suman un aumento de valor del... cero por ciento. Sólo la superioridad de los Siete Magnificos aseguró al índice un opíparo aumento durante el 2023. Sin embargo, las siete acciones de las empresas nombradas no solo dominan el S&P 500. En el Nasdaq 100, el más importante índice para las acciones tecnológicas, actualmente tienen una participación del 60 por ciento. Y también dominan el índice bursátil MSCI World, que es muy popular entre los ahorristas e inversores de todo el mundo, tanto privados como institucionales. Para muchos observadores y analistas tal determinante y apalstante dominio no es saludable. Y existen muchos argumentos al respecto. El tema ocupa a los expertos en Wall Street. Pero las cotizaciones de dichos colosos... suben como cohetes. Sobre todo impulsadas por la supuesta revolución que causará la Inteligencia Artificial en nuestras sociedades. Posiblemete dichos titulos están momentaneamente sobrevalorados y sus cotizaciones podrían padecer una importante caída. Posiblemente. O quizás no. Determinante es que la revolución causada por la Inteligencia Artificial... recien empieza! Y no caben dudas de que los Siete Magnificos... estarán entre los mayores beneficiados por tal monumental y transformadora tendencia. 

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El nasdaq arrasa en 2023

El índice Nasdaq 100 no solo superó al Dow Jones en 2023, sino que también tuvo un desempeño significativamente mejor que el Euro Stoxx 50, el DAX aleman y el resto de los índices de Europa. El índice tecnológico más importante del mundo alcanzó niveles récord varias veces y ha aumentado casi un 55 por ciento durante 2023. Pero no a todos los miembros del índice les fue bien. Esta perfomance marca el final de un año excepcional para los inversores en tecnología: la última vez que hubo un aumento tan importante fue en 1999, con un crecimiento de alrededor del 102 por ciento, antes de que estallara la burbuja tecnológica. Las acciones tecnológicas en su conjunto se vieron impulsadas en particular por el revuelo en torno a la inteligencia artificial. Hasta las acciones del pionero de los chips Intel, crecieron un espectacular 100% de los 25 hasta los 50 dólares!! Los ganadores del Nasdaq de 2023 Debido al boom de la inteligencia artificial no es sorprendente que Nvidia, la pionera en IA, esté en la cima de la lista de rendimiento con un 230 % de ganancias! El fabricante de chips se benefició de la euforia que rodea a la IA, ya que los procesadores gráficos y las tecnologías desarrolladas originalmente para juegos han demostrado desde hace mucho tiempo su uso en el entrenamiento de modelos de IA. Si bien Nvidia admitió recientemente que los envíos a China disminuirían “significativamente” bajo la presión de mayores restricciones de entrega, los negocios de la firma crecen sin pausas. Meta/Facebook ocupa el segundo lugar con un aumento del 194 por ciento. En el último trimestre, el negocio publicitario del grupo Facebook finalmente volvió a estar en pleno apogeo. Esto da más libertad para seguir invirtiendo miles de millones en el desarrollo de mundos virtuales sin que los inversores se molesten. Mark Zuckerberg anunció que la IA será la prioridad de las inversiones en el nuevo año, tanto en desarrollo de software como en recursos informáticos. Las acciones de Crowdstrike también se encuentran entre las tres primeras con un aumento del 142 por ciento. El especialista en ciberseguridad impresionó recientemente con cifras trimestrales inesperadamente buenas y mayores objetivos anuales. La plataforma en la nube "Falcon" de Crowdstrike ofrece una protección de seguridad simple y completa sin una alta utilización del procesador. Utilizando IA, Falcon detecta y detiene amenazas nuevas y complejas en tiempo real. Esto crea fantasía en el mercado de valores.

Los perdedores del Nasdaq en 2023 Pero ahora pasemos a los de peor desempeño, comenzando con las acciones de Walgreens Boots Alliance, que cayeron un 30 por ciento. La dirección de la cadena de farmacias está tomando medidas con otro programa de ahorro después de que las cifras estén en números rojos y la marcha del jefe. Según la empresa, se espera que las ventas sigan aumentando durante el presente ejercicio financiero (hasta finales de agosto de 2024). Sin embargo, es probable que las menores ganancias derivadas de un programa de venta y arrendamiento posterior, los impuestos más altos y la disminución del negocio relacionado con los productos Covid-19 afecten las ganancias. El negocio de la biotecnológica Illumina también ofrece actualmente perspectivas bastante sombrías. Según los analistas del Bank of America, “no existe una solución inmediata” a la falta de crecimiento del especialista en genética. Por eso nos estamos preparando para una falta de crecimiento por cuarto año consecutivo, a pesar de la introducción de la nueva plataforma NovaSeqX. En realidad, se suponía que esto marcaría el comienzo de un nuevo ciclo de producto, que se esperaba que fuera un importante motor de crecimiento. Las acciones de Illumina han perdido un 31 por ciento desde principios de año. Las acciones de Moderna (rival de la teutona Biontech) ocupan el último lugar del Nasdaq 100, con una caída del 45 por ciento. El fabricante de la vacuna Covid informó de una pérdida de miles de millones de dólares en el tercer trimestre. Al igual que otros fabricantes, la empresa está luchando contra la caída de las ventas de vacunas Covid-19. Sin embargo, recientemente los datos alentadores de los estudios han impulsado el precio de las acciones. En las pruebas, la combinación de un ingrediente activo de ARNm de Moderna con un medicamento contra el cáncer de Merck & Co tuvo buenos resultados. 

Intel - una aplanadora

Por Juan Carlos López - Publicado en Xataka Cuando Pat Gelsinger afirmó por primera vez en octubre de 2022 que Intel tendrá los mejores transistores del mundo en 2025 resultaba razonable aceptarlo como un eslogan publicitario. O como una maniobra de enardecimiento en plena época de vacas flacas. Incluso podía tratarse, sencillamente, de una bravuconada destinada a fortalecer su empresa ante un medio con la visibilidad que tiene actualmente The Wall Street Journal. Sin embargo, poco a poco estamos comprobando que Gelsinger no iba de farol. Aún es pronto para asegurar que Intel va a cumplir su itinerario y conseguirá tener listo su nodo litográfico 18A (1,8 nm) durante la segunda mitad de 2024. Pero los movimientos que ha hecho durante los últimos doce meses nos invitan a tomarnos en serio las declaraciones que hizo Pat Gelsinger hace ya más de un año. Por lo pronto durante los últimos días esta compañía está acaparando la atención en la industria global de los semiconductores debido a que está a punto de recibir el primer equipo de litografía de ultravioleta extremo (UVE) y alta apertura del planeta. Esta sofisticada máquina ha sido diseñada y fabricada por la compañía neerlandesa ASML con la colaboración de ingenieros de la propia Intel, y no cabe duda de que es una pieza esencial en el itinerario que han fijado Gelsinger y sus acólitos para los próximos dos años. No obstante, la estrategia de Intel es lo suficientemente ambiciosa para ir más allá de los equipos de litografía. De hecho, uno de los ingredientes más importantes de su receta consiste en desarrollar aún más una red de plantas de fabricación de chips que ya es muy competitiva. Intel se va a reforzar todavía más en un país sumido en el conflicto: Israel El pasado 19 de junio Benjamin Netanyahu, el primer ministro de Israel, oficializó un acuerdo con Intel que perseguía construir una nueva fábrica de semiconductores de vanguardia que estará alojada junto a su actual planta de chips de Kiryat Gat, ubicada no muy lejos de Tel Aviv. En aquel momento la única información oficial que tuvimos fue que estas instalaciones costarían 25.000 millones de dólares y a priori iniciarían las pruebas de producción de circuitos integrados en 2027. Ese acuerdo acaba de ser formalizado, por lo que ahora sabemos algo más: el Estado israelí entregará a Intel una subvención de 3.200 millones de dólares para poner a punto esta nueva planta.  

Un coloso avasallante!

Intel va a gastarse al menos 80.000 millones de dólares en la puesta a punto de varias plantas de semiconductores de vanguardia La coyuntura en la que se encuentra actualmente Israel es muy diferente y mucho más preocupante que aquella de la que disfrutaba en junio, cuando Netanyahu dio a conocer el acuerdo al que había llegado con Intel. Aun así, es evidente que la construcción de la nueva fábrica sigue adelante. En cualquier caso, esta planta es solo uno de los peones que la compañía liderada por Pat Gelsinger ha colocado sobre el tablero. Y es que durante los próximos años va a gastarse al menos 80.000 millones de dólares en la puesta a punto de varias plantas de semiconductores de vanguardia. Intel ha confirmado que invertirá 4.600 millones de dólares en unas nuevas instalacio nes que estarán alojadas en Breslavia (Polonia), así como 13.000 millones de dólares más en la expansión de su fábrica de Leixlip (Irlanda). El propósito de la mejora de esta última planta será duplicar su capacidad de fabricación de chips en el nodo Intel 4. El coste conjunto de las instalaciones en las que acabamos de indagar y el de la fábrica que esta empresa planea construir en Magdeburgo (Alemania) asciende a 80.000 millones de dólares. Y no podemos pasar por alto que, además, está poniendo a punto dos nuevas plantas de semiconductores en Arizona (Estados Unidos) que costarán 20.000 millones de dólares. Esto sí es poner toda la carne en el asador.

Analistas optimistas

Ali Baba - Un coloso dormido

La empresa que hoy nos ocupa es un verdadero monstruo global del sector tecnológico y que logra cifras de negocios monumentales. Se llama Ali Baba, es china, cotiza en Wall Street y mueve montañas de dinero todos los días en innumerables sectores de negocios. Las cifras son contundentes y apabullan a más de uno. La firma factura anualmente los mismo que el PBI de países como Suiza, Arabia Saudi o Turquia. O duplica los de países como Argentina, Noruega, Dinamarca, Singapur, chile o Colombia. Mientras Amazon factura anualmente 513.000 millones... AliBaba logra ventas globales por volumen de 868.687 millones de dólares. Y con ganancias netas de unos 65.573 millo-nes de dólares, duplica las de Amazon, que son de unos 33.000 millones al año. Son números realmente apabullantes y que dejan anonadados a los expertos y analistas en Wall Street.

El Amazon chino

Alibaba, a quien a menudo se la denomina el "Amazon chino", persigue un amplio modelo de negocio que abarca desde el comercio electrónico, la computación en nube, los medios digitales y el entretenimiento. Sin embargo, un motor de crecimiento destacado últimamente ha sido el negocio digital internacional, que registró un impresionante aumento del 53% en sus ingresos en el tercer trimestre de 2023. El negocio con Taobao y Tmall Group también se desarrolló con especial solidez, representando más del 40% de los ingresos. Las ventas aquí aumentaron recientemente un 8%. Así pues, parece haberse superado la caída del crecimiento causada por los bloqueos por coronavirus. El bajo nivel de valoración de la firma (un PER previsto de 9, en diciembre de 2023 4)ocupa a algunos expertos como los de Morningstar, y también despierta el interés entre los inversores más atentos. Sobre todo cuando (además de un mercado con buen humor) existen fantasías concretas de spin-off que podrían hacer de las acciones de Alibaba una inversión interesante y redituable.  

Analistas optimistas

El recientemente fallecido Charlie Munger era optimista respecto de las acciónes de AliBaba. Los analistas tienen una opinión similar: con un potencial de precio del 72,8%, la acción china es una excepción entre los grandes colosos del sector tecnológico. De allí que alrededor del 83% de los 48 analistas que se ocupan con la firma... recomiendan comprar sus acciones. Por supuesto, existen riesgos, especialmente en la esfera geopolítica y política interna china. En mi opinión, éstos son también la principal razón del elevado "descuento" de valoración en comparación con las empresas tecnológicas del mundo occidental. Sin embargo, si uno está dispuesto a aceptar los riesgos del caso, podría valer la pena considerar las acciones de Alibaba como una buena oportunidad de inversión especulativa. El inversor con buena cintura puede comprar algunas primeras posiciones y también trabajar con Stops. En los 70 o en los 60 dólares. Nosotros los incorporamos a nuestras cartera de valores tecnológicos pagando por ellos 74 dólares.